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医疗保健下跌带来布局良机

时间:2019-08-20 23:01:24 来源:互联网 阅读:0次

医疗保健:下跌带来布局良机 2012-09-2 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点齐鲁医药投资策略:医药股短期大幅调整提供买入良机。抗肿瘤、免疫抑制剂降价、北京基本药物集中采购方案制定,其中北京基本药物集中采购方案基本延续了广东的基本药物采购模式,我们认为行业短期对资本市场心理预期的负面信息影响较大,但行业整体增速不会太大影响,未来二级以上卫生机构的招标才是行业方向标;我们认为短期医药股调整提供买入良机,建议关注具有改善预期和业绩稳健的个股:包括科伦药业,复星医药,翰宇药业,双鹭药业,昆明制药,东阿阿胶、尔康制药和山大华特;中长期继续关注4条投资主线:1、具有独特品种资源或优势业务组合的公司,包括昆明制药、红日药业、众生药业和复星医药;2、受宏观政策影响较小的领域,包括涉足大健康领域的汤臣倍健、东阿阿胶和山大华特;辅料领域的尔康制药以及GMP改造大限将近,订单将呈加速增长态势的东富龙,行业快速集中的瑞康医药; 、受益基药政策改善的科伦药业;4、研发驱动型公司,如翰宇药业和双鹭药业。

行业热点:1、7月份行业累计收入和利润同比分别增长19.06%和18.28%,与6月份相比收入增速持平,利润增速上升0.49个百分点,行业继续保持回升势头。2、2012年9月18和19日,发改委分别发布了《关于调整免疫,抗肿瘤和血液系统类等药品价格及有关问题的通知》和《关于推进县级公立医院医药价格改革工作的通知》,一降一升表明了国家继续医改和破除以药养医的决心,我们认为药品降价幅度略好于预期,而公立医院医药价格改革主要是对医改前期成果的强化,其进展符合预期,对资本市场不构成大的影响。 、2012年北京市基本药物集中采购工作方案公布,延续广东招标模式;市场表现:对2012年年初到2012年9月21日的板块进行分析,医药板块收益率6.9%,同期沪深 00收益率为- .0%,医药板块相对沪深 00跑赢9.8百分点。以TTM整体法估值来计算,目前医药板块估值为29倍PE,医药板块在刚性需求推动下的高成长性是获得整体估值溢价的原因所在。

风险提示:药品降价;药品质量问题。

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